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最近,钱真的很充裕!

发表时间:2019-07-08 16:15  

利率是资金的价格,利率下行意味着资金充裕,价格下跌。

7月2日,反映市场利率走势的DR001利率收盘价跌至0.90%,特别值得一提的是,其盘中最低价甚至跌到0.70%,低于0.72%的超额准备金利率,史上首次。

此外,DR007利率收盘2.13%,也低于7天逆回购利率2.55%。

上面这些名词非常专业,很多人可能看不懂,现在我给大家解释一下。

DR001全称是间存款类机构隔夜质押式回购利率,是银行等金融机构间相互借钱的利率,DR001是隔夜利率,DR007是七天期利率,两者主要是期限不同。由于1天和7天时间都很短,所以也被视为短期利率,两个利率的走低说明现在资金充裕。

那幺,什幺又是超额准备金利率呢?

超额存款准备金是相对于法定存款准备金而言的,所谓法定存款准备金是银行每吸收一笔存款后必须拿出一定比例存在央行账户的资金。而超额存款准备金同样是银行在央行里的存款,但它是超出法定存款准备金后的资金,这是商业银行可以自由支配的资金,目前的利率是0.70%,是央行给商业银行们的利率。

但央行与商业银行们的利率并不只有这一个,还包括逆回购利率、MLF利率、常备借贷便利利率等,目前7天逆回购利率是2.55%、7天SLF利率是3.55%。

看见了吗?

在央行-商业银行进行资金交易的几个利率当中,SLF利率是最高的,而超额准备金利率是最低的,所以他们会形成一个走廊,央行-商业银行的利率就锁定在这个走廊里面。

然而,通过上面的分析我们就知道了,SLF利率、超额准备金利率是央行-商业银行之间的借钱利率,是政策利率,对普通老百姓来说看不见、摸不着,只有商业银行-企业、居民之间的借钱利率才是老百姓切身能感觉到的实际利率。

中国金融市场有三大利率体系,一是央行-商业银行之间的借钱利率,二是商业银行-商业银行之间的借钱利率,三是商业-企业、居民之间的借钱利率。

钱是由央行印的,所以我把第一个利率理解为出厂利率,第二个利率理解为批发利率,第三个利率理解为零售利率。从理论上,央行-商业银行之间的借钱利率为什幺最近钱真的很充裕呢?

1、6、7月份是银行资金最紧缺的月份,为了避免2013年钱荒事件重演,央行6月份大打出手,数据显示,6月以来央行共开展15次逆回购,合计投放8250亿元。此外,央行共开展2次MLF操作,合计7400亿元。终于,一次可能来临的钱荒被化解,同时给银行带来大量流动性。

2、资金的传递遇到了障碍,一方面,银行间的资金很充裕,但另一方面,企业融资难融资贵的问题依然存在,最近发布的《中国小微企业金融服务报告(2018》显示:

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